央行公布今年Ｍ２为１７％，算是一往如常。但这个往是正常吗？　是“适度”通胀吗？　ＣＰＩ被严重低估，ＧＤＰ每年约是１０％，这其中的７％差额不见踪影。当然由于ＧＤＰ也是低估，故希望能将Ｍ２降到１４％以下，否则为改革、为转型付出的代价就太贵了。

今天看了《对话》的录像，其中谈到银行对农村的信贷的支持问题，也许着眼点根本就错了，农村的小额信贷银行做就根本不划算。这和中小企业贷款的逻辑完全一样。好比狮子吃蚂蚁，还没吃饱，饿死了，怎么办？ 当然，象浙江一带出现的中小企业打包贷款或孟加拉国出现的农民联合贷款。这些类似“连坐”的制度是很好的尝试，也许能打出一番天地。信贷信贷，无信而去贷，对银行而言，就是坏账。

新股的破发已经开始了，现在就说改革失败是否早了点？

anyway. 新年快乐！