以下是为价值投资群交的作业，记录在此：（仅为个人观点）

写些什么呢? 我从事的是软件行业, 时间上很贫困, 故在群里的发言也是东一句西一段, 忽闻Slee提名, 成为参谋组候选, 众人拾柴火焰高, 能为群做点事情, 也算我的荣幸。

我的投资思路是从上往下的，即优先关心产业，行业，龙头，管理者，公司。之所以这么规划，是为了避免将自己的眼光局限在树木而忘了森林，恐怕这点，会和群里不少朋友的思路有所差异。由于对中国经济的信心，呵呵，我是“死多头”。6000点下来，股价下跌的过程也是我不断收集筹码的过程。 我现在的持股是招平万，他们均来自于深圳蛇口。而且他们也相当程度的代表了中国改革的进程，已经初步具有了先发优势。

行业上，金融，地产现在而且将来仍然是中国的“过热”部门。银行不但政府会保护，而且高额的利差还不断补贴这这个行业。保险业，更不用说了，现在的中国的保险还在春秋时代，行业龙头的机会非常大，地产，现在的确是“冬天”，不过这个冬天不太冷，即使是严冬，正是行业做减法的时候，如果冬去春来，对龙头意味着什么？

招行：我本想买的是招商局，遗憾的是A股没有，好在招商局也把招行当作核心，买保险，购基金，也有金控的倾向。秦晓深谙中国传统文化，相信招商能够伸缩自如。

平安：没有他的巨额融资，我估计不会注意他，因为我看不懂这个行业，也讨厌行业初期的混沌与混乱，以马明哲的胸襟和抱负，平安的发展基本不用怀疑，唯一担忧的是马的抱负是否会过大，平安很可能是我持股时间最"短"的公司。

万科：中国的城市化进程，人口基数，万科的产业化，王石的为人，我没有疑问。

昨夜，发改委终于提高油电价格，幅度不大，但可能是过程的开始，油价非农产品，对油价的补贴是穷人对富人补贴的又一渠道，便宜的资源价格，加大了资源的浪费。上个月，本人买了200度电，比平常100度的量加大了一倍，呵呵，掐指一算， 节约 100 ×0.025 ＝ 2.5;

股市上证监会及相关部门不断的对点位发表看法，托市，说实在，我非常不理解这种行为，这种费力不讨好的事情正在中国不断的上演着。市场需要的是“治”，而不是对市场指手画脚。

习惯于计划经济的政府现在明显开始为房地产市场托市，《对话》里说：进城农民推高了房价。遗憾呀，说假话也该找个好点的理由。更严重的是把《经济半小时》对上海武汉深圳几个地方的楼市调查节目撤掉。非常遗憾，又开始干预价格。

房价目前高于白领的承受能力，这就是最大的风险。白领都买不起的房子，农民能买？已目前的收入水平看，这个结论很容易得出，政府想保护金融，却在不断的把金融推向悬崖。

对金融业，我曾经说过，我宁愿要一只瘦小的狼豹，也不要一只硕大的肥猪，如果这种政策继续，几年后我肯定看空金融。

对房地产，绑架政府与银行，效果很好，不过本人不懈。

北京房价走势我不知道，但我知道至少高估20％，高的地方已经高估100％。

中产阶级，国家的中流砥柱。现在却在不断的把中产推到房子里，可怜呀，人为房子而活？中国如何发展？现在中国内忧外患，天灾人祸。前面有日本，台湾，泰国，甚至越南。一部血淋淋的的现代史。

假设你不是中国人，一个老外，如果把他的$换成￥，将会有一个接近无风险的收益率

1：人民币08年升值约10％。

2：定期存款年息4.14％。

累积 10＋4.14 = 14.14。 如果愿意承担点风险，比如国债，企业债，收益率会更高，我不另算了。14%什么概念，PE＝5.14。如此高的诱惑，能不吸引“外资”？由于现在中国的外汇体制，央行必须承兑进来的外资，而现在的￥只能再国内消费,故进来1美元，将使得人民币增加7元，这又将推高CPI，CPI的上升将继续鼓励央行提高利率......到此，完成一个循环。

再看看国内，受升值影响最大的企业，恐怕是低级加工业，10％不是个小数，利率的提高，恐怕打击最大的是房地产，如果政府想维护稳定，更不能提高利率。民间的借贷利率已经高达36％，可怕的数字。如果央行继续提高利率，趋势是显而易见的。

如果期望房地产软着陆，不仅不应加息，还应该减息。

中国国际眼光人才之“缺乏”，让我印象深刻。大豆，铁矿石，铜，棉花，石油，QDII，外汇储备，QFII，甲醇，化肥...。 损失巨大。

丢了鱼，希望早日得到渔。

来自 Wind资讯

这是美元的高台跳水动作，标准的平方倍加速运动。对中国而言，升值的坏处表现明显，出口急剧下降，浙江，广东大批企业倒闭，内迁。是否升值到位，这是宏观问题，基本无法量化，不过如此惊心动魄的局面，是否￥该稳一稳，经济政策必须有前瞻性。

大批的人失业，不仅仅是经济问题，必然会上升到政治， 国之大事，不可不查也。

原油开始大幅跳水，有一派的声音很吸引我的注意。“国际炒家自导自演了油价的上涨”。到底事实是否如是，目前没有证据，但却让我心里开始有了一点隐忧－－－－金融垄断。

产业垄断尚有“反垄断，反托拉斯法”加以制衡，金融垄断目前无此限制，加上杠杆，短时间聚集大量资本已经是事实。这种力量完全能够左右供需，决定市场。金融的虚拟性本质，跨国的资本流动，让资本难以监管，现在或将来会成为谋取暴利，杀人而无痕的最佳工具。

这是万科A在8月1日13：46分发生转折的截图，

呜呼哀哉，快到90度了把，幅度为5％，成交量迅速放大。这一幕不仅是万科，同样发生在大盘上。

本人不懂技术，更害怕如此疯狂的市场，能够撼动市场的实力需要多大资金，而且是同一时间段。

如此诡异的走势，希望政府能够出面，严格调查，给事实一个真相，这才是真正的“维稳”。

2008年9月15日，月圆的日子。央行，降息27个基点，虽然我前期有过应当降息的言论，不过我手上没有“数据”，只是从各种消息中得到的感性认识，央行的降息无疑确认了前期数据的正确性，是黎明前的黑暗？ 不，我认为更多的是快要进入午夜，一起抱团取暖把。

央行的表现不错，加息减息，忙个不停，隐约能看到央行后面忙碌的背影，非常遗憾，相信和以前一样，央行无法结构性的调整，证监会相对而言容易得多，不过半年下来，中国这个“跳水冠军”，没有鲜花，没有水花，甚至连声音都没有，证监会确实“无为”了一把，机不可失啊，不需要裁判上场踢球，但希望裁判能维持赛场秩序。

今天，已经超过越南排第6，前6中国占2席

早晨起床穿上假名牌衣服，用致癌牙膏刷完牙，喝杯过了期的碘超标还被三聚氰胺污染了的牛奶，吃根柴油炸的洗衣粉油条，外加一个苏丹红咸蛋，在票贩子手里买张车票，准时赶到地下血泪工厂上班，九点三十分偷偷用山寨手机看股票从6124.04点跌到1240.46点，中午用地沟油炒盘避孕药喂的黄膳，再加一盘敌敌畏喷过的白菜，喝上两杯甲醇白酒，再整两瓶甲醛啤酒漱口，再来份苏丹红鸡翅，……这日子过的真是那个爽!!!别忘了每天三杯三鹿牛奶~~~！！！这就是一个中国人幸福的一天，继续喊奥运加油！准备参加下届残奥会。目标：每个中国人都是有潜质的残奥会选手，20年内定将包揽所有奖牌

－－－网上转摘，希望是发展中的问题。

2008，放松一下，去了云南

石林

大理客运站 （等待出发去丽江看见的早霞）

虎跳峡（中虎跳）

上虎跳

泸沽湖

昨晚聊天时候提到GDP与进出口，吓了我一跳，身于悬崖而不知。

数据如下：

2007年，全年国内生产总值246619亿元，全年货物进出口总额21738亿美元，其中，货物出口12180亿美元，；货物进口9558亿美元

假定汇率为7， 则出口占比 12180×7/246619 *100 = 34.57%, 进口占比 9558×7/246619*100=27.13%

进出口 ＝ 34.57+27.13= 61.7%.

出口目前占 34％， 如果下降50％，将会丢掉多少工作岗位？

07年GDP 24万亿，一个比较可怕的数字

中国GDP向来低估

这些是我认为的￥贬值的原动力

退税我估计力度不够

240000 × 34％× 50％ ＝ 40800 亿，正好是政府的救市资金

假设平均每个工作岗位GDP 40800 元，对应的工作岗位高达1个亿，上帝

高台跳水般的走势图，值得回味，PPI与CPI这把张开的剪刀终于叶落归根。是否归于尘土，无法判断，即便是奥运冠军，入水时也会溅起一丝浪花。

我很庆幸能够生活在这个时代，阴阳天如此鲜明，非几十年能碰到一次